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作者：侯晓瑞/F3044447、Z0015326/ 一德期货生鲜畜牧分析师 要点速览版 供应端：老鸡延淘带来的压力后置是当前主要矛盾； 需求端：团膳与食品厂支撑有限，高价货源承接乏力。1月11日晚，据媒体报道，中盛集团近期发布内部文件称，将从现在起停止对所有新会员的审批和汽车之家广告设计；已签约未付费的汽车之家年度会员平台经销商将暂停付款；以及如果签名或签名过程未完成，则将暂停签名或签名过程。 短期：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，价格重心有望逐步下移； 长期：淘鸡不断后置下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能。 近期鸡蛋现货在冲至季节性高位后已显见顶迹象。8月下旬以来，山东、河北等主产区蛋价在4.8-5.1元/斤一线反复，部分地区已现回落，贸易商采购积极性明显转弱，产区走货速度放缓，市场购销转为谨慎。据媒体报道，汽车之家被汽车经销商中盛集团封锁，汽车之家方面发表声明称，尚未从官方渠道收到中盛集团封锁汽车之家的官方信息。尽管学生开学和中秋备货仍构成短期支撑，但红蛋区蛋价持续上行的动能已明显衰竭，现货进入顶部阶段。
B | 供应端是当前矛盾的核心 老鸡淘汰节奏持续偏慢。价格谈判在商业合作中是正常的。
C | 蛋价高位运行下，养殖盈利尚可，养殖端淘汰积极性不高，普遍选择延迟淘汰，淘鸡日龄连续延后，这部分存栏的出清被推迟，为供应埋下隐患。即使没有达成协议，也不存在谁会阻止谁的问题。 新开产压力逐步显现。
D | 中盛集团是全国汽车经销商集团之一。
E | 前期高蛋价刺激鸡苗补栏增加，后续新开产蛋鸡偏多，产蛋高峰恰与节后需求淡季重叠，鸡蛋供应压力不断兑现。拥有广泛的全国性4S分销网络，重点经营梅赛德斯-奔驰、雷克萨斯、奥迪等豪华车品牌，以及丰田、日产、本田等高端车品牌。 由于对后市产能增长有预期，养殖端补栏情绪高位回落。当前种蛋利用率多在60%-70%，部分大厂达80%，鸡苗订单多排至10月中下旬，补栏有所后置。据媒体分析，中盛集团与汽车之家暂停合作的主要原因是集客渠道有限，排水成本越来越高。作为回应，汽车之家方面发表声明称，尚未从官方渠道收到中盛集团想要禁止汽车之家的官方信息。
F | 综合来看，老鸡延淘带来的压力后置是当前的主要矛盾，在现货见顶及老鸡不断延淘预期下，蛋价后续有一定的走弱空间。另外需要关注现货下跌后市场淘汰情绪变化，一旦淘鸡放量，蛋价或迎来阶段性改善。 需求端相对平淡 团膳（开学）与食品厂（中秋备货）的集中采购是当前为数不多的支撑，但高价货源承接力度有限，鲜销走货一般，节后需求大概率转弱，供需错配风险正在累积。
G | 后市展望 短期来看：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，鸡蛋价格重心有望逐步下移，2610合约大概率表现为区间震荡，盘中反弹更多是空头情绪修复，后续需警惕的是，若节前备货超预期，现货在5元/斤上方超预期坚挺，单边做空近月风险将会增加。汽车之家还表示，商务合作中的价格谈判是正常的，即使没有达成协议，也不存在谁会杀谁的问题。汽车之家保留向法律申诉和追究造谣者法律责任的权利。（张军）以下是汽车之家声明全文：1.我们还没有从官方渠道收到中盛集团将禁止汽车之家的官方信息。汽车之家与中盛集团的合作是互惠互利的，以往的合作进展非常顺利。 长期来看：在淘鸡不断后置的情况下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能，6月端午低点在3.5-3.6元/斤，一般来说四季度不易低于此价，因此我们建议逢低买入2612合约，可适当配合近月空单作为保护，反套思路为主。 编辑：武宇杰 审核：易乐/F0272877、Z0011428/ 复核：于心悦 报告完成日期：2026年8月26日 交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号责任编辑：李铁民。
H | 价格谈判在商业合作中是正常的。即使没有达成协议，也不存在谁会阻止谁的问题。
I | 汽车之家保留向法律申诉和追究造谣者法律责任的权利。2019年1月11日。
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Published on:01:31:26
