名下多出15台车

小时候因为父母离异，我过着居无定所的生活。在影响力上，李蓓的势能依然强大，半夏投资公众号发文三个小时后，流量已经接近10W+，转发量更是超过6000。私募圈顶流实至名归。后来跟着母亲和继父在上海生活，因青春期叛逆离家出走，母亲和继父打电话报警，导致关系紧张。

后来懂事后，参加了模特队，认识大8岁台湾男友，却因男友劈腿导致感情受创。                   李蓓在文中提到，“里面其实有不少事实性错误，比如说我23年重仓纯碱，我当时并没有买纯碱，我买的是玻璃。为疗愈情伤外出散心，途中认识一在美国留学的东北男生，我俩成了男女朋友。”                    这里需要解释一下，私募领域有特殊性，信息披露较少，外界很难像公募一样准确跟踪其具体持仓情况，因此《李蓓被流量耽误了》一文中对于半夏产品持仓的描述，基本来自公开报道。

二 |

父亲是小学老师，母亲是家庭妇女。”                    就着文中的观点，李蓓对于当前市场上财富管理与资产配置存在的风险，提出了自己的判断，比较有见地，也在市场上引起一些新的讨论，值得探究。                    抗风险逻辑扎实但依赖宏观拐点判断                    李蓓对于当前资产配置的风险点有较深刻的观察。在我很小的时候，他们就离异了。

三 | 她提到，当前主流资产配置风险高度集中，高净值群体和财富机构的核心重仓集中在量化增强、科创基金、全天候策略、海外资产四类。后来母亲跟着继父在外面工作，因为条件不允许，他们就把我放在二姨家上小学。

四 |

母亲只是偶尔回来看看我，父亲从来不来。

五 | 只有在放寒暑假期间，爷爷会来接我去他家。每当爷爷来，二姨父总是让爷爷别再把我放他们家。                   基于这样的判断，李蓓目前的持仓比较偏“深度价值”。

一到开学时，爷爷就抱着我哭，想把我留下，可奶奶总是说，“搁她二姨家不比在咱这好？”于是我又被送回了二姨家。

在我长大后，也渐渐理解当年二姨父的做法，一个六七岁的小孩，有亲爸亲妈，有家不回，却要待在别人家，换作是谁，谁也不能接受。                   半夏的股票组合以行业龙头为主，总体 8 倍 PE、0.8 倍 PB，股息率达 5%，80% 持仓具有强顺周期属性，还包含业绩恢复增长的消费品龙头等低估值高股息资产。

这种寄养的日子过了一年多后，母亲把我直接送到了外地的一所寄宿学校读书。                   此外，持仓还涉及利率曲线做陡操作，即买中短期国债、空长期国债。                   这种持仓结构在通缩持续的情况下，大概率不会出现明显亏损，甚至可能小涨；而若通缩逆转，这类资产则有望大幅上涨。

从那以后，她只会每周给我打一次电话问问我的情况。在我上三年级时，他们的条件有了改观，才把我接到上海，一起生活。李蓓认为，半夏投资持仓具备对冲风险的显著优势。

六 |

不仅如此，当时我英语在老家几乎就没学过，跟不上学校课程，他还教我每天上学来回路上背两个单词。

可能是爱屋及乌吧，继父当年在一家日资企业做翻译，经常给我带各种饮料，各种小玩意，就为了哄我开心。

有一次，我们仨去超市买东西，当时，我看中了一条裤子99元，母亲说太贵了。在当年，99块钱一条小孩裤子不算便宜，可继父不嫌贵，当场就给我买了。

这种温馨和谐的生活，在我上初中时被我一手打碎了。                   这一判断精准捕捉到了当前市场资产配置 “扎堆” 的问题，这确实是市场一大隐患。                   当大量资金集中在少数几类资产时，一旦触发共同的风险诱因，极易引发集中抛售，造成资产价格大幅波动。到了青春期的我，开始叛逆，不仅早恋，还跟着一群差生天天逃课，抽烟，打架。比如，此前部分热门赛道比如新能源等，出现严重的交易拥挤度，此后因资金集体撤离而出现的阶段性暴跌，都印证了这一点。                   如今资金大量集中在AI产业链，较高的配置比例是否会导致行情下滑，目前这种担忧也比较多。因此10月至今以AI产业链为核心的科技成长板块整体表现一般，与三季度的强势表现相比，已不可同日而语。                   不过以上一轮牛市中新能源板块不同的是，当前AI技术层面依然日新月异，应用也在次第展开，基本面对于估值和拥挤度都有一定的消化能力。                   就像2023年上半年AI产业链经过一轮大幅上涨后，下半年步入调整，不过在获得业绩确认后，以算力为主的AI产业链在2024年下半年开始再次崛起，涨幅远超2023年，因此目前的资产配置 “扎堆” 是否会引发市场风格的转换，主线从科技成长转向顺周期板块，还很难说。                   接下来的行情可能并非简单的“非此即彼”。                   如果AI依然技术与产品端保持较高的势能，应用也更大程度上落地，科技行情依然会持续。继父和母亲没少为我 操心，可我不仅不听他们的话，反而对着干。

父亲是小学老师，而我上初中，再加上我永远记得，他们刚离婚时，他大半夜把我扔在漆黑的路上，我更加不服他的管教，处于一种破罐子破摔的状态。而顺周期板块如果有业绩的反转，也是能同时获得市场的认可。比如基本面有所改善的保险板块在近几个月里，相对不错，中国平安等个股正在逐渐接近2020年核心资产牛市时的高点。

父亲对我也毫无办法，不知道他最后是怎么跟母亲沟通的，在我初中快毕业那一年，母亲又把我接到了上海继续读书。

因为不断转学，一直到2007年，我才中学毕业，他们又给我联系了一所3+2模式的大专学校。                   另外需要注意的是，即使经济基本面反转，通缩逆转，但市场表现可能也不是简单的“顺周期崛起、科技成长调整”，顺周期会崛起，但经济复苏的情况下，市场风险偏好上升，往往会有利于科技成长的表现。

七 |

那会继父已经自已开公司，母亲为了让我有一个出路，计划送我去日本学习，可因为我不同意，最终没送成。

八 | 而提前押注顺周期，能否取得长期较好收益，也不一定，还要看配置情况。此前也有过案例，如2022年一些基金经理提前交易疫后复苏，在航空板块重仓，当年的超额收益显著，但此后一直持有航空，业绩反而急转直下。                    对冲思路合理但不适用于所有投资者                    站在资产组合多元化配置的角度，李蓓的建议比较合理。既然主流资金在科技成长等方面配置较多，如果将部分资金配置到与主流资产反向联动的半夏产品，具备一定的逆向思维，能有效降低组合的整体波动。

模特这个圈子，平时接触各种各样的人群，私底下那个圈子几乎就是灯红酒绿。

十 |                    但前提都建立在对宏观拐点的判断上，若通缩持续时间远超预期，这类顺周期资产可能会长时间处于平淡状态，对追求短期收益的投资者吸引力不足。经常会有一些男人想要我跟他在一起，给我开各种各样的条件，有的甚至说只要我答应跟他在一起，就给我在上海首付一套房子。对于具备一定风险承受力、着眼长期资产配置的投资者，其对冲风险的价值会更为突出一些。我都是一笑而过。

后来一次去校外打台球，认识了一个台湾小伙子，他比我大8岁，来上海做生意。                   李蓓目前的姿态是“等风来”。

他既像哥哥一样关心我，又像长辈一样教我知识，教我做人，也带我去见识不一样的世界。我被他的真挚打动，一年后，和他走到了一起。

为了治愈情伤，我选择去各个地方旅行，很意外，在从上海去往大连时，在机场认识一个东北男孩，因为他，我的人生轨迹发生改变。这基于对自己判断力的自信，不过过程中要承受一定的压力，特别是在当下私募募资越来越卷、越来越集中的情况下。

十二 |

这个男孩长得又高又帅，当时是一行三人，他排在我后面，因为飞机晚点，没有国内手机卡（刚从国外回来），无法通知家人，只得借别人手机。

十三 | 东北姑娘热心肠从来没变，我把电话借给他们用。

因为这一举动，上了飞机后，他特意跟人调到我边上的座位。都是年轻人，很容易就熟悉起来，聊天得知，他老家大连，在美国留学。                   对于文中提到的量化私募冲击、半夏团队组织能力等方面，李蓓并未给出回应。                   最近“量化私募20亿额度秒光”的消息，对于依赖主观判断的机构不可谓不震撼。

我以为他只是我人生中的过客，不会再有下次。

十四 | 就像媒体面对AI要找到自己的差异化能力一样，主观私募面对量化产品的崛起，也需要找准自己的差异化方向。没想到不久后，我竟然接到了他的电话。

见面后，我俩聊得特别投机，比上次在飞机上聊得还要开心。他还特意带着我在大连玩了7天，又带着我见了他的家人。他的家人非常喜欢我，就这样我俩开始了正式交往。

而且他家人的态度也发生了改变，话里话外的意思，就是我学历低，配不上他们儿子，说以我们家条件，算高攀了他们家。

十五 | 还要求我出国留学去镀个金，这样和他儿子才有发展下去的可能。

当时，母亲知道这件事后，不同意，说女孩子到了这个年龄，该结婚生子了。可继父却说女孩子出去见见世面，多学点知识肯定是有好处的。于是，在继父的坚持下，我准备出国留学。

就在继父他们为我准备出国留学的事时，恰逢继父公司体检，我也参加了，结果却检查出有多囊卵巢综合症。

就在我积极治疗时，母亲说不如早点结婚，这样就是去了国外也能名正言顺。于是就跟他家商量婚事。

十六 | 可当双方父母见面时，他母亲态度非常傲慢，也不再提拿钱让我出国的事。

继父说，我们不要男方钱，还没结婚就要他家出钱，以后会给人留下话柄，我们自已出钱去。

其实那会他们家的态度，已经让我非常不满，但为了出国，我忍着，先出国再说。在中介的建议下，我改签了新西兰，没想到签证15天就下来了。

2012年刚过完年，我只身一人，踏上了去新西兰的飞机。当时，继父说要送我，我没同意。男友家的态度，使我心里憋着一口气，新西兰签证通过，也让我明白，离开他家，我们也可以。

到了新西兰以后，我立马跟他提出分手，骨子里那股傲气，让我不想再跟他有任何交集。

十七 |

可他不愿意分手，我把心里积攒已久的不满全说了出来，他也改变不了家人的态度，最终我俩两年恋情以分手收场。

快刀斩乱麻，把感情放一边，我决定把心思放在学习上。

为了快速适应当地生活，我首先要通过的就是英语关。可还没上几节英语课，英语老师就生病了，来了一个代课老师。

第二次上课时，我刻意打扮了一下，课上不断地找他提问题，当他站在我身边时，我当着全班同学的面跟他要电话号码。

十八 |

他当时都愣住了，过了好一会儿，才说，我不能给你电话，但我可以给你我的邮箱地址。当他说出来时，我一抬头，发现全班同学都在记。我就不开心了，心想我的劳动成果，为什么成全别人？

所以，当我放学回寄宿家庭时，一到家， 就打开电脑去加他。加上他后，他说的第一句话，竟然是：“现在你有邮箱了，以后我们就可以聊天了。”

最搞笑的是，为了不让大家知道我们在交往，我俩在班上还得装作不熟的样子。

因为不再代课，我们见面次数越来越少，感觉他对我的态度不冷不热的。

这期间，前男友联系我，说要来新西兰旅游，已经都到了我的寄宿家庭。

| 想着虽然我们没成为一家人，总归还是东北老乡，人家来看我，理应尽一下地主之谊。

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没想到，这个家伙和我见面后，我俩却因为以前的事吵了起来，他甚至还想动手，气得我当场就把他撵走了。

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确定关系后，我们决定租房子住在一起，可当时他没什么钱，和我商量去他母亲那住。

同住后，我才发现，外国人的教育跟咱中国人有很大不同。

虽然她是一个明星，不差这个钱，但当时这个做法让我挺意外的。

还好我俩感情没受他母亲影响。在我12月份过生日时，他向我求婚，我答应了，当月我们就决定去新西兰领结婚证。

哪曾想，新西兰跟中国领结婚证不一样，还要有两个公证人，虽然他母亲平时对我们挺苛刻，关键时候，还是挺配合的。

领完结婚证以后，我才通知母亲，母亲既担心我被人骗，又担心我多囊综合症不能生育。真是可怜天下父母心。

光顾着谈恋爱，我在新西兰的留学生涯结束了，毕业证也没有拿到。没有学历，在新西兰很难找到合适的工作。

经过多方面考虑，为了以后的生活，他和我商量重新做职业规划，我建议他当警察或律师。

在我的建议下，很快他就去参加了警察的面试，可因为近视，面试当场就被刷掉了，他非常失落。

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当母亲知道他要去学习考律师时，她特别不赞成，说我们都多大了，还想着去学习，眼前最关键的事是生孩子。

继父反而非常支持，他说，一个男人想去学习改变家庭状况，说明他有上进心、有责任心，让我一定要支持他。

在继父的开导下，为了支持他考律师，那5年时间，都是我在想办法赚钱养家。

为了赚钱，我让母亲从国内给我批发衣服，和各种小玩意，去摆地摊。为了把货卖出去，每天早上四点，我们就得出发去北岸的一个Takapuna 早市，有时候更早，但我们没有车子，只得跟婆婆借，她每次都不太愿意。

这些我都能接受，只要衣服能卖出去，我也不在乎吃这点苦，哪怕有时候为了去占个好地段，一夜不睡觉，我都忍受。

让我无法忍受的是，有一次我们没挣到什么钱，欠了她700块钱，她竟然发邮件跟我要，真是把我气坏了。

为了挣钱，都这么辛苦出摊了，老公他一个大男人竟然不好意思开口跟别人介绍。我跟他说，再不开口，都吃不上饭了，要那个脸有什么用？在我的威逼利诱之下，两个星期后，他一个人也敢开口跟别人介绍衣服了。

原本我以为这辈子孩子跟我无缘。没想到，有一天，无意中跟朋友去中医馆做测试，发现我怀孕了。我简直不敢相信，又跑去医院做了一次检查，才肯定无误。

当我打电话跟母亲分享我这份开心时，她也特别开心。自从我结婚以后，她就一直担心我生不了孩子，我的电话让她一下子松了口气。

为了把这个好消息告诉老公，我特意开车去他的学校，想当面告知他。他在学校接到我的电话让他出来时，他还担心以为我出了什么事，得知我怀孕了，他还一脸问号，你不是不孕吗？

可是他很担心还在读书，没有能力养好孩子，所以不想要孩子。

| 好不容易才有的孩子，我怎么可能不要呢？还好他后来也接受了这个事实。

宝宝的到来，让我们开始考虑房子的事情，长年租婆婆的房子不是个事，再说我们婆媳关系也不是很融洽。

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儿子出生以后，我们的开销更大了。姐姐跟我讲，现在自媒体开始盛行，让我拍一些在国外的生活，不仅可以让别人了解国外的生活，还可以挣点生活费。

在姐姐的建议下，我开始拍我们在国外的日常生活。没想到，老公很反对，认为把自已家隐私暴露在别人的眼前，非常不好，有时候我拍，他就特别生气。

直到后来，我拍出的作品有了粉丝，收入也有了很大改观，他看到我分享的一些国外知识，帮助到一些人，觉得这也是一份工作，才慢慢地放下芥蒂。

2021年有了女儿后，他的工作也稳定了下来，收入也有了很大提升。

后来孩子渐渐长大，马上要面临读书的问题，我们商量过后又买了一套学区房。

如今，我来到新西兰已经有十多年了，有了一儿一女，老公也有了稳定的工作，每天都忙忙碌碌，但我感觉很幸福。

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虽说这个过程，经历了风风雨雨，但我觉得，一家人只要心往一处使，什么都不是事，什么困难都能克服。

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