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备货需求也撑不起蛋价？_我的网站

A |     　　作者：侯晓瑞/F3044447、Z0015326/　　一德期货生鲜畜牧分析师　　要点速览版　　供应端：老鸡延淘带来的压力后置是当前主要矛盾；　　需求端：团膳与食品厂支撑有限，高价货源承接乏力。　　短期：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，价格重心有望逐步下移；　　长期：淘鸡不断后置下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能。北京时间1月9日晚，太空探索技术公司SpaceX的首席执行官埃隆•马斯克（Elon Musk）最近表示，即将到来的“龙舟号”发射任务“非常危险”，他非常紧张。　　近期鸡蛋现货在冲至季节性高位后已显见顶迹象。几周后，SpaceX将向国际空间站（ISS）发射一个新的“龙舟”太空舱，这将是对“载人龙舟”的一次无人驾驶试验。对于SpaceX来说，这将是一个极其重要的测试，也是项目成败的关键时刻。

B | 8月下旬以来，山东、河北等主产区蛋价在4.8-5.1元/斤一线反复，部分地区已现回落，贸易商采购积极性明显转弱，产区走货速度放缓，市场购销转为谨慎。作为回应，特斯拉首席执行官和SpaceX首席执行官穆斯克最近在Twitter上表示，此次发布“特别危险”，“非常紧张”。尽管该项目得到了美国宇航局的大力支持，但载人“龙”号宇宙飞船的发射却被推迟了几次。尽管学生开学和中秋备货仍构成短期支撑，但红蛋区蛋价持续上行的动能已明显衰竭，现货进入顶部阶段。下一个计划的发射日期是1月17日，但由于美国政府的部分暂停，人们相信它将再次推迟。　　供应端是当前矛盾的核心　　老鸡淘汰节奏持续偏慢。

C | 根据马斯克的预测，载人的“龙”飞船预计将在一个月内发射。蛋价高位运行下，养殖盈利尚可，养殖端淘汰积极性不高，普遍选择延迟淘汰，淘鸡日龄连续延后，这部分存栏的出清被推迟，为供应埋下隐患。　　新开产压力逐步显现。“神龙”载人航天X是美国宇航局为国际空间站的宇航员开发的一种航天器。

D | 它的内部设计井然有序，整个车厢看起来像一辆豪华轿车。船员舱提供七个座位，由碳纤维和丙纶纤维制成。座椅前面的视频将向宇航员提供有关航天器位置和机舱环境的信息。前期高蛋价刺激鸡苗补栏增加，后续新开产蛋鸡偏多，产蛋高峰恰与节后需求淡季重叠，鸡蛋供应压力不断兑现。太空船还提供了一个环境控制系统来帮助宇航员调节温度。如果载人飞船发射成功，商业载人航天的成本将降低。神龙飞船的载人版本配备了最先进的硬件和软件，这比俄罗斯联盟号飞船更容易控制，毕竟后者是20世纪60年代的产物，在未来几个月里，太空X还有许多障碍需要克服。在SpaceX有足够的信心让人类进入宇宙飞船之前，还有许多试验飞行要进行。　　由于对后市产能增长有预期，养殖端补栏情绪高位回落。当前种蛋利用率多在60%-70%，部分大厂达80%，鸡苗订单多排至10月中下旬，补栏有所后置。综合来看，老鸡延淘带来的压力后置是当前的主要矛盾，在现货见顶及老鸡不断延淘预期下，蛋价后续有一定的走弱空间。但是，如果SpaceX成功了，我们相信在不久的将来，外层空间会离我们更近。另外需要关注现货下跌后市场淘汰情绪变化，一旦淘鸡放量，蛋价或迎来阶段性改善。

E | 　　需求端相对平淡　　团膳（开学）与食品厂（中秋备货）的集中采购是当前为数不多的支撑，但高价货源承接力度有限，鲜销走货一般，节后需求大概率转弱，供需错配风险正在累积。　　后市展望　　短期来看：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，鸡蛋价格重心有望逐步下移，2610合约大概率表现为区间震荡，盘中反弹更多是空头情绪修复，后续需警惕的是，若节前备货超预期，现货在5元/斤上方超预期坚挺，单边做空近月风险将会增加。　　长期来看：在淘鸡不断后置的情况下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能，6月端午低点在3.5-3.6元/斤，一般来说四季度不易低于此价，因此我们建议逢低买入2612合约，可适当配合近月空单作为保护，反套思路为主。　　编辑：武宇杰　　审核：易乐/F0272877、Z0011428/　　复核：于心悦　　报告完成日期：2026年8月26日　　交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号责任编辑：李铁民。

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Published on:03:57:49